“宁王”一到财报季就牵动人心和市场。

美启网（）获悉，10月19日晚间，宁德时代（SZ：300750）发布了2023年三季报。数据显示，今年前三季度，公司实现营收2946.77亿元，同比增长40.10%；净利润311.45亿元，同比增长77.05%。

查看2022年财报数据，宁德时代去年一年净赚了307亿元。按此计算，“宁王”今年前三季度已经赚到了相当于去年全年利润之和。

然而对于宁德时代的向好业绩，资本市场的反应却恰恰相反。

10月20日早间，宁德时代低开超2%，股价跌破180元；截止20日收盘，股价报收于181元，市值7959亿元。迄今，宁德时代的股价较年初下跌了约15%，股价也创下两年半以来新低。

作为动力电池龙头，自从2017年起到2022年，宁德时代市场占有率连续六年排名全球第一。今年前三季度，宁德时代也保持了市占率第一的位置。

看近三年来的市占率，2021年宁德时代动力电池总装车量市场份额为33%，2022年则上升到了37%；今年前三季度，宁德时代动力电池装车量达到109.30GWh，占总装车量的比例为42.75%，比例进一步提升。

但另据电池联盟数据，今年9月市占率下滑，宁德时代装车量为14.35Gwh，较去年同期下滑了5%，市占率为39.41%，继去年3月再度跌破40%——市场份额创17个月新低，是国内前五大电池厂商中唯一倒退的企业。

九月份的格局变化很明显，另外四家电池厂商比亚迪（SZ：002594）、中创新航（HK：03931）、亿纬锂能（SZ：300014）、国轩高科（SZ：002704）都有不同程度的增长。

业内人士分析称，宁德时代在动力电池市场的地位正面临极大的威胁和挑战。

当前，宁德时代的动力电池已经打入了许多电动汽车制造商的供应链，并颇有话语权。而动力电池的成本占电动汽车成本的大头，因此，为了保障供应链安全，越来越多车企开始发展二供三供，甚至自研自造电池，以摆脱宁德时代的控制。

昔日的动力电池市场之王，正在受到来自其他电池厂商的冲击，尤其在海外市场，情况更加严重。本月初，宝马年初对外招标的约160GWh电池订单落地，如果每瓦时的价格以0.6元来估算，宝马这笔订单的价值将到达960亿人民币，其中最新引人的是欧洲区近90GWh的产能订单。彼时，多数业内人士认为该订单非宁德时代莫属，谁知结果公布，蜂巢能源竟有些为外的成为最大赢家（点击查看：《中企瓜分宝马千亿电池大单，透露出这两大重要信号！》）。

除了市场格局悄然变化，电池价格问题也牵动市场。

近日，花旗银行在研报中称，宁德时代近期面临的压力，主要来自二线电池制造商的电池价格低于宁德时代，且全球锂离子电池需求弱于预期。因此其不得不开始降价以确保其市场份额。

而作为行业龙头，宁德时代一旦率先采取降价方式来“保卫”市场占有率，那就不仅会影响其自身利润，对整个行业都将产生影响。

从产业链角度来看，市场担忧的是，宁德时代会不会为了保利润，将降价的压力传导向上游企业？

事实上，早在今年2月，宁德时代便借“锂矿返利”要求供应商调低价格；7月，市场又传出宁德时代要求正极材料厂商以市价的9～9.5折与其结算碳酸锂价格或选择客供，“迫使”正极材料厂商低价供货。

而根据各企业公告，今年以来，锂电材料企业整体例如不佳，行业利润水平出现腰斩甚至亏损状态。如果宁德时代进一步施压，恐怕今年的锂电材料企业的业绩将非常“刺眼”。

不过，综合来看三季报中其他数据，也显示出宁德时代一定的向好趋向。

首先，在产能方面，今年上半年的实际产能实现254GWh是比2022年全年（390GWh）大幅降低的，今年上半年产能利用率60.5%，比去年83.4%低了超过20%。但截至三季度末，宁德时代产能利用率又回升到了70%左右。

其次向好趋势，表现在“去库存”方面。从去年下半年，宁德时代就开始了一轮去库存动作。数据显示，截至9月底，宁德时代存货金额为488.84亿元，环比基本持平，考虑到原材料和电池价格的下降，宁德时代电池库存量其实应有提升。

对于第四季度及明年的发展，宁德时代颇为乐观，在披露三季度财报后举行的投资者交流活动上，宁德时代表示，“还是会有比较健康的增长”。