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战争尚未开启,能源已成池鱼

乌克兰、俄罗斯两国摩擦再升级。本周一,乌克兰军队不断向乌东部停火线附近集结,12.5万人枕戈待旦;俄罗斯军队则在边境部署了10万士兵,虎视眈眈。

乌克兰、俄罗斯两国摩擦再升级。本周一,乌克兰军队不断向乌东部停火线附近集结,12.5万人枕戈待旦;俄罗斯军队则在边境部署了10万士兵,虎视眈眈。

俄、乌两国局势大有一触即发之势。俄罗斯称,与西方就乌克兰局势所进行的会谈陷入“死胡同”,成效不大。而美国白宫则声称,如果俄罗斯军队越过乌克兰边境,美国及欧盟则考虑对俄罗斯实施“经济制裁”。

一个步步紧逼,一个不愿坐以待毙。这次的势态,与其说是俄罗斯和乌克兰的矛盾,不如说是美、欧和俄罗斯在能源问题上通过乌克兰的对决。

能源是导火索。美国不同意欧洲国家批准输送天然气的“北溪2号”,俄罗斯集结大军表示不满。能源也让局势陷入胶着。欧洲40%的天然气都来自于俄罗斯,投鼠忌器下,也不愿意让局势恶化。

由此,俄罗斯和西方围绕乌克兰局势的“黑天鹅”即将孵化。

局势升温,危机再升级

有一点可以确定的是:乌克兰、俄罗斯“刀兵相向”,将会使整个欧洲的能源陷入危机。

在能源领域,俄罗斯有着举足轻重的地位。它是仅次于美国的石油生产国,也是最大的天然气生产国。欧盟统计局的数据显示,欧盟从俄罗斯进口天然气的平均比例约为40%。其中,德国是俄罗斯天然气的“最大买家”,从俄进口的天然气占其天然气进口的一半以上。如果俄乌局势进一步恶化,欧洲市场能源或许会濒临崩溃,这个寒冷的冬天将倍受煎熬。

为了缓解俄罗斯在能源上对欧洲的掣肘,上周五美国总统拜登与各大石油公司召开闭门会议,商讨是否有替代俄罗斯天然气供应的选项。讨论结果是:几乎没人能替代俄罗斯的地位。也就是说,欧洲短期内对俄罗斯天然气的依赖的局势仍然不会改变,一旦供应受到影响,欧洲的能源供应将受到极大影响,能源成本将会进一步飙升,加剧通胀。

俄罗斯是西欧的主要天然气供应国,也是OPEC+联盟的两大牵头国之一。俄罗斯无论是陷入战事或遭遇制裁,都意味着全球能源市场将迎来一场“大地震”。

目前,全球原油市场已经受到扰动:截至发稿,布伦特原油期货上涨1.11%,报每桶88.07美元;美WTI原油期货上涨0.75%,报每桶86.34美元。

波及市场,中国成池鱼

俄罗斯是中国第二大管道天然气供气国。海关数据显示,2021年来自俄罗斯进口量为105.1亿立方米。若乌俄爆发战争导致供应阻断,将严重影响中国天然气供给。届时,中国势必向国际市场寻求LNG,这将导致原油天然气价格的大涨。

不过,俄乌真刀真枪打起来目前看仍属小概率事件。同时,停止天然气的供应也不符合任何一方的利益。高盛集团表示,石油和天然气输送不太可能受到乌克兰紧张局势升温的巨大影响。高盛商品研究全球主管Jeff Currie表示,高盛的基本预期情境是“不会中断”。

每一次形势动荡,资本市场都是先做出反应。本周一,俄罗斯市场遭遇了股债汇三连杀,其他地区的股市也未能幸免。

欧洲股市一路大跌,美股也在早盘大幅受挫。昨天,国内A股大跌, 4600只股票中下跌的超过4300多家。业务涉及俄罗斯和乌克兰的中国上市公司也纷纷跳水。

一些上市公司紧急发布公告,作出回应。如金风科技称,公司在乌克兰没有投资风电场,只有整机产品订单。公司目前在乌克兰机组产品销售订单,按照正常计划进行交付,未受到影响。同时,公司也积极关注相关环境情况,与相关方共同做好各项风险防范措施的落实。此外,公司在乌克兰没有固定资产投资,不存在投资类风险。

又如刚刚上市不久的德石股份说,公司国外客户主要分布在北美、中东、中亚及俄罗斯,主要客户包括但不限于美国NOV、IAE、BICO,俄罗斯伊油钻井公司等;中东的沙特、伊拉克、阿联酋都有客户采购公司产品;公司在俄罗斯设有全资子公司,为俄罗斯客户提供螺杆钻具销售及租赁服务。

另外,贝肯能源在乌克兰业务占比较大,其证券部工作人员认为,乌克兰只是其海外业务的一部分,目前对公司业务没有影响。

俄罗斯乌克兰位于一带一路上,与中国公司合作较多,尤其是能源合作更为紧密。诸如中油工程、中海油服、金洲管道、中曼石油、杰瑞股份、博迈科公司,均有相关业务。

2022年开始不到一个月,多起地缘风险事件加剧了能源市场的波动性:从哈萨克斯坦到土耳其,从利比亚到阿联酋,全球能源市场正在变得敏感而脆弱,这为受疫情影响的全球经济增加了一层不确定性,值得警惕。

(图片来源:veer图库) 

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