中化能源首席经济学家王能全:廉价能源时代一去不回,国际油价将较长时期高位运行

自2月24日乌克兰危机以来,国际油价应声大涨。截至3月8日,布伦特原油一度逼近140美元/桶,冲出天花板价,创下13年来的新高。

近日,煤气中毒博客()联合阳光时代在北京举办了第03期“零碳+”投资沙龙,沙龙以“俄乌危机下高油价卷土重来:影响、趋势与应对”为主题,特别邀请了中化能源股份有限公司首席经济学家王能全先生出席。在主题分享中,王能全谈到,2022年是国际油价第三次进入百元时代,这一次将比以往更长时间保持在高位运行。未来国际油价的最大变数,看伊核谈判进程。

国际油价的100美元时代

王能全表示,随着越来越多的国家宣布结束防疫措施,社会和大众的生产生活回归正常,2022年全球石油消费将超过2019年的水平,在欧佩克+供需紧平衡的市场策略下,2022年国际石油市场将进入100美元价格水平时期。

王能全谈到,乌克兰危机爆发以后,油价在短时间内跨过90美元并摸到100美元大关。2月23日,WTI期货主力现报92.06美元/桶,涨幅0.17%;布伦特期货主力报价 94.02美元/桶,涨幅+0.18%。2月24日,普京宣布在顿巴斯地区发起特别军事行动,布伦特价格一度飙升至105.79美元/桶;2月25日,俄罗斯同意与乌克兰谈判,布伦特原油下跌并收于97.93美元/桶;随着战事的进一步激化和美等西方国家逐渐收紧对俄罗斯的制裁,2月28日布伦特原油价格涨至101.80美元/桶,再次摸高至每桶100美元以上。

在乌克兰危机爆发的第六天(3月1日),布伦特原油期货价格,最高涨至每桶107.53美元,收于104.97美元/桶,涨幅为6.38%,WTI期货价,最高涨至每桶107.36美元,收于103.41美元/桶,涨幅为11.15%,阿曼原油收于每桶100.85美元。

“世界三大原油,同一天站上了每桶100美元大关,这是国际石油市场值得纪念的一天,这也是继2008年3月-2008年9月和2011年2月-2014年9月两个时期以来,国际油价历史上第三次进入100美元时期。”王能全表示。

伊核谈判是市场最大变数

虽然乌克兰危机持续发酵让国际油价飙高到100美元以上,但王能全认为,伊核谈判将是未来国际石油市场的最大变数。

“伊核协议在美国处于法律上的尴尬地位,从法律的角度来看,伊核协议在美国不具条约的地位,美国国务院甚至认为协议也算不上“行政协议”,只是一种“政治承诺”,伊核谈判进程将影响国际油价走势。”王能全表示。

根据欧佩克报告,2017年伊朗的原油产量为每天381.3万桶,2018年和2019年分别下降到355.3万桶/天、235.7万桶/天,2020年下降到只有198.8万桶/天,是近年来的最低水平。2021年伊朗的石油生产开始部分恢复,原油产量回升到240.5万桶/天。

王能全认为,如果伊核新协议能够达成,美国对伊朗的制裁能够全部取消,一方面,伊朗8000万桶左右的石油库存可以向市场合法地销售;另一方面,伊朗原油产量的最大增量为130万桶/天,原油和凝析油出口最大的增量为150万桶/天,将大大平抑国际市场油价。

为此,王能全预测未来伊核谈判可能出现四种局面:一,达成全面协议,伊朗可出售其储存的约8000~9000万桶石油中的一部分,并提高石油产量,美国银行预测油价将跌至每桶71美元;二,达成部分协议,伊朗将在能源出口方面获得重大让步,将在年底前将原油日销量提高至130万桶左右;三,维持现状,由于基础设施缺乏妥善维护,伊朗石油产量回归缓慢,油价将有所攀升;四,谈判破裂,如果以色列或美国对伊朗发动空袭试图摧毁其核设施,油价可能会再度大幅跃升。

对未来能源问题的六点看法

对乌克兰危机下正在创造历史的国际石油市场,王能全从三十多年来对世界石油和能源问题深厚研究,提出了六点看法。

(1)石油时代不会很快结束。

目前许多发达经济体正在推动从化石燃料向低排放能源转型,但全球对石油和天然气的强大需求预计还将持续。石油作为化工原料,将会发挥更加重要的作用,增长空间较大。化工用油对工业化、城市化是刚需。

(2)国际石油市场紧平衡。

2021年国际石油价格持续上涨和2022年以来国际石油价格的迅速上涨,其主要原因是从2021年第一季度之后,国际石油市场保持紧平衡状态,供需问题需要重点注意。

(2)看多国际石油市场的气氛日益浓厚。

从2021年初以来,国际石油市场看多的气氛日益浓厚,押注油价涨至100美元/桶已不是新闻,部分交易商押注2022年底油价将涨至每桶250美元,看多甚至做多,对国际油价将带来助推作用。

(4)60美元/桶的理想油价不存在了?

2020年发生的史上第四轮油价暴跌,是新冠肺炎疫情带来的需求急剧减少所致,大自然为人类社会测试出阶段性的国际石油价格底线,未来还会不会出现60美元/桶的理想油价?充满不确定性。

(5)天然气长时间都是稀缺资源。

全球主要国家和地区已做出碳中和承诺,其中大多数国家明确将在本世纪中叶左右实现碳中和。在实现碳达峰、碳中和进程中,天然气将发挥重要的过渡作用,对天然气的需求仍会保持较快增长速度。

(6)廉价能源时代结束。

全球性的石油、天然气等能源资源的供应紧张,绿色溢价抬高能源价格中枢,今后能源价格将不仅呈现自身需求和金融属性,ESG(环境、社会和公司治理)因素也将融入其定价属性,价格影响因素将更加复杂,化石燃料充裕时代一去不回。

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