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A股稀缺的纯上游油气公司来了!中海油今起招股

3月31日,中国海洋石油有限公司(以下简称“中海油”)刊登首次公开发行A股招股意向书,拟发行29.9亿股。根据招股书,中海油本次募集资金将用于发

3月31日,中国海洋石油有限公司(以下简称“中海油”)刊登首次公开发行A股招股意向书,拟发行29.9亿股。

根据招股书,中海油本次募集资金将用于发展公司主营业务,拟用于包括圭亚那Payara油田、流花11-1/4-1油田、陵水17-2气田在内的国内外多个油气田开发项目。

未来三年产量将保持增长

中海油主营业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售,是中国最大的海上原油及天然气生产商,也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一,是当下市场稀缺的纯上游投资标的。

自2001年港股上市以来,中海油累计获得超300个商业发现,现有油气田超240个。公司坚持价值勘探,推动储量持续增长,2021年净证实储量达到57.3亿桶油当量,为港股上市时的3.2倍,近三年储量寿命持续维持在10年以上,处于行业前列。同时,公司油气产量屡创新高,2020年净产量达528百万桶油当量,2021年实现净产量573百万桶油当量,约为港股上市时的6.5倍。

近两年,中海油原油增产量约占全国原油总增量的80%,持续保持全国石油增量的领军地位,其中渤海油田2021年原油产量超过3000万吨,已成为中国第一大原油生产基地。同时,中海油还参与众多世界级油气项目,资产遍布世界20多个国家和地区,今年2月提前投产的圭亚那Liza二期也将为产量增长提供强劲的驱动力。

根据公开资料显示,中海油未来三年产量将保持增长,2022-2024年的滚动产量目标分别为600-610百万桶油当量、640-650百万桶油当量和680-690百万桶油当量。2025年,公司日产量有望超200万桶,进入国际石油公司第一阵营。

成本连年下降,派息保持平稳向上

中海油管理层在发布会上多次表示,公司虽然无法控制油价,但是控制成本、保持成本的竞争优势是公司管理层始终追求的目标。自2014年以来,中海油实现了桶油成本连续7年下降,2021年持续保持了成本竞争优势。

得益于有效的成本管控,中海油桶油盈利能力居全球行业先进水平。财报数据显示,2021年,公司营收及净利润分别同比上涨59.1%、181.7%,增速远超市场预期。

低成本高增长基础上,公司经营现金流充裕,也一贯重视股东回报,自上市以来,坚持每年2次派息,派息绝对值整体保持平稳向上趋势,平均股息支付率为42.7%,上市20年累计分红超过3500亿港币,位居港股上市公司第四名,能源类上市公司第一名。

此外,中海油在2022年战略展望发布会上承诺,在获股东大会批准的前提下,未来三年全年股息支付率将不低于40%,且全年股息绝对值不低于0.70港元/股(含税)。

2022年初,根据彭博、Wood Mackenzie和IHS等研究机构预测,2022-2024年的国际油价仍将维持在高位,稳定在70美元/桶左右。随着近期地缘政治冲突的影响,布伦特原油价格一度突破每桶130美元。作为稀缺的纯上游投资标的,中海油为A股市场带来新的投资机会。

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