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“三桶油”营收利润大涨创多项纪录,打算花在两个地方

国际油价2021年前低后高的走势,使中国石油(SH:601857)、中国石化(SH:600028)和中国海油(HK:0883)三大石油央企(下称

国际油价2021年前低后高的走势,使中国石油(SH:601857)、中国石化(SH:600028)和中国海油(HK:0883)三大石油央企(下称“三桶油”)盈利能力大增,多项财务数据创历史最佳。

2021年国际油价走势图
 

根据年度财务报告,“三桶油”2021年营收和净利润均实现大幅增长,最亮眼的几个财务数据是:中石油营业收入2.6万亿元(人民币,下同),同比增长35.2%,创历史新高;中海油归母净利润703亿元,同比增长181.7%,创历史新高;中石化经营活动所得现金净额 2251.74 亿元,创历史最好水平。

数据来源:公司财报
 

此外,中石油2021年在中国国内的油气储量接替率,以及中海油的净证实储量和净产量也创下历史最高值。

“三桶油”业绩优异的主要原因是:坚持三年的增储上产战略见成效,三家公司2021年国内的油气产量均有所增长,同时原油价格不断上涨使三家公司收益不菲;另一方面,中游炼化领域由于原油采购时间具有前置性,炼化环节2021年受高油价影响不大。

手握充裕现金的“三桶油”在2022年将继续提高对勘探开发的投入,其上游环节的资本支出占比将继续提高;同时,在2021年部署好新能源产业发展规划的“三桶油”,将在2022年进入大规模实干阶段,大力投资新能源板块。

继续增储上产

经过2016年至2018年中国国内原油产量连续三年下跌后,“三桶油”于2019年年初制定了增储上产战略,即增加上游探勘开发的投入,增加油气储量,提高油气产量。

近三年来,“三桶油”的增储上产战略经历了低油价的考验,到2021年迎来丰收。中石油2021年国内原油产量753.4百万桶,同比增长1.3%;国内可销售天然气产量42222亿立方英尺,同比增长5.7%,创历史新高。

同年,中石油在鄂尔多斯、塔里木、准噶尔、四川等重点盆地取得多项重大突破和重要发现,国内油气储量接替147%,其中原油储量接替率221%,创历史新高。储量接替率是指新增探明可采储量与当年开采量的比值,储量接替率大于一,意味着新增探明的储量大于消耗量。

数据来源:公司财报
 

中海油2021年共有14个新的油气开发项目投产,其中,渤海油田已成为中国第一大原油生产基地。中海油全年油气净产量为573百万桶油当量,创历史新高。

中石化的上游资源规模相对较小,其2021年年油气当量产量 479.74 百万桶,其中,境内原油产量 249.60 百万桶,同比持平;天然气产量11994 亿立方英尺,同比增长 11.9%。

在2022年,“三桶油”将继续实施增储上产战略,上游领域的资本支出占比将继续提高。中石油2021年勘探与生产板块资本性支出为1782.59 亿元,占其资本支出总额的比重为70.97%;2022年,该板块的资本性支出计划为 1812.00 亿元,占比提高至74.88%。

中石化2021年勘探及开发板块资本支出 681 亿元,占全年资本支出总额的比重为40.1%;2022 年该板块资本支出大幅提高至 815 亿元,占比提高至41.2%。中海油2021年勘探开发板块资本支出为688亿元,占全年资本支出总额的比重为77.6%;2022年,中海油资本支出计划为900—1000亿元,勘探开发板块占比预计在80%左右。

除了国内,“三桶油”在海外均有一定的油气产量。俄乌冲突对“三桶油”的海外油气生产和油气进口目前暂无较大影响。

中石油董事长戴厚良在业绩发布会上表示,俄乌冲突对全球影响深远,冲突爆发后国际油价已经上涨了50—70%,目前仍在高位震荡,全球油气供应风险在加大。中石油采取了多项举措保证正常的油气供应,目前供应总体正常,国际贸易的长约合同也正常执行,但相关成本已大幅上升。

中海油首席执行官徐可强在业绩发布会上表示,今年初制定产量目标时,俄乌冲突还未升级。而产量目标的构成包括老油田产量、调整井产量及新的产能建设,需要长周期投资。所以,俄乌局势没有影响公司的正常生产经营,今年的产量目标也不会有大的调整。

中石油和中海油均入股了俄罗斯在建的北极液化天然气 2号(Arctic LNG2)项目。该项目是俄罗斯最大独立天然气生产商诺瓦泰克公司(Novatek)在极地开发的第二个大型LNG项目,总投资预计为213亿美元,三条液化生产线计划于2023-2026年投产。除诺瓦泰克(持股60%)之外的股东方包括法国道达尔能源(10%)、中石油(10%)、中海油(10%)、日本三井(5%)和日本石油天然气金属矿物资源机构(5%)。

道达尔能源近日已宣布不再为该项目提供任何资金。中石油方面未对该项目的影响作出说明。中海油董事长汪东进则在业绩发布会上表示,公司密切关注俄乌局势,北极LNG2号项目还在早期建设阶段,现阶段运营平稳。中海油将继续在该项目上保持增长韧性,目前没有在资金运作上遇到问题。

低碳转型加速

在“三桶油”成千上万亿元的收支里,新能源的投资和收入目前微不足道。不过,三家公司均已根据自己的产业特点,在2021年制定好了新能源开发的宏图,并在2022年进入大规模实施阶段。

中石油的目标是,转型为油气热电氢综合型能源公司。2021年,中石油调整了公司的业务管理体系,将新能源的长远定位上升至与油气并重的位置。同年,中石油成立了深圳新能源研究院和上海新材料研究院。

戴厚良表示,中石油已制定了“2050碳达峰,2060年近零碳排放”的时间表和路线图,将分三步走推进实施产业布局。2025年,中石油的新能源开发利用规模要达到2350万吨标煤,占公司总产能的7%;2035年,中石油要实现新能源、油、气三分天下的格局;2050年,新能源业务要占公司业绩的半壁江山。

         

2021年,中石油围绕风、光、热、电、氢部署实施了一批新能源项目,其中39个项目建成投产,新增新能源开发利用能力每年350万吨标准煤。中石油副总工程师杨继钢在业绩发布会上表示,中石油发展新能源业务将结合自身优势,重点开拓地热、风光气储一体化的项目,推进天然气与新能源的融合,尤其是在西部地区。

中石化的目标是着力打造“油气氢电服”综合能源服务商,其首要开发的新能源是氢能。中石化董事长马永生在业绩发布会上表示,中石化有着丰富的氢气生产和利用的技术优势及产业经验,在氢能产业链涉及的关键材料和基本化学品方面也具有优势,同时公司拥有三万座加油站,具有发展氢能业务的网络优势。公司将以氢能为核心发展新能源业务,“十四五”期间从氢能交通和绿氢炼化两个领域积极布局。

中石化总裁喻宝才补充说,除了将氢能作为新能源核心业务,中石化还将布局发展包括太阳能、风能、生物质能在内的其他新能源业务。公司规划“十四五”在全国销售终端网络建设7000座光伏站,新增发电装机400兆瓦。2021年底公司加油站光伏建设1253座站。2022年计划新建加油站屋顶光伏1000座。公司还将结合炼化基地布局,积极研究风力资源开发利用,探索开展海上风能发电项目。

中海油的新能源发展规划与中石油、中石化相比较弱,其重点是开发海上风电。2021年,中海油成立了新能源部和新能源分公司,加快布局绿色产业链。其首个海上风力发电项目已全容量并网发电,首个海上二氧化碳封存示范项目也已启动。

分析人士认为,较好的盈利水平会助推石油公司加快低碳转型的步伐。国际咨询公司伍德麦肯兹近日发布的研报称,高价意味着国家石油公司将拥有更多的现金流,这为其财务上提供了灵活性,同时也提供了一个实施转型策略的黄金机会。如果国家石油公司将公司的资本分配与能源转型相匹配,其影响将是巨大的。

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