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多种因素作用市场 焦煤进口量价齐升

今年前两个月,我国焦煤进口呈现出量价齐升的态势。海关总署数据显示,今年前2个月,我国焦煤进口达到850万吨,同比增加215万吨,增幅34%。但进

今年前两个月,我国焦煤进口呈现出量价齐升的态势。海关总署数据显示,今年前2个月,我国焦煤进口达到850万吨,同比增加215万吨,增幅34%。但进口焦煤结构与去年明显发生变化。其中,澳大利亚进口为166万吨,去年同期为0;自美国进口222.6万吨、增加165万吨增幅287%;自俄罗斯进口190.6万吨、增加106.3万吨增幅126%;加拿大进口107万吨、增加30万吨增幅39%;一向被市场看好的蒙古进口仅仅113.3万吨,减少278万吨降幅71%。 

不难看出,与前几年相比,焦煤进口已不再是澳煤和蒙古煤“联统天下”的局面,而是呈现多国并进,进口均衡的格局。从2021年开始,我国自俄罗斯、加拿大、美国和印尼四国进口焦煤共3276万吨,同比增加2412万吨,增幅达279%。而当年蒙古焦煤进口同比减少973万吨,降幅高达41%。中国焦煤市场的需求,为加、美等其他国家提供了补缺机会。 

值得注意的是,今年国际炼焦煤价格居高不下,国内焦煤市场波动起伏,焦化企业利润偏低,钢材产量同比下降,那又是什么因素支撑了焦煤进口量价齐升的态势? 

一是,俄乌战争使得国际焦煤价格居高不下。CCTD数据监测显示,截至3月25日,澳洲峰景煤FOB价539美元/吨,较上周五下跌131美元/吨;一线主焦煤FOB价539美元/吨,较上周五下跌131美元/吨。而1月3日上述品种价格(FOB)分别是358.76美元/吨、357.75美元/吨,三个月来分别大幅上涨了50.2%、50.6%。按汇率折合人民币计算分别为上涨1149元/吨和1155元/吨。在俄乌战争的影响下,能源较为紧张,石油、煤炭等产品价格飙升,其中焦煤价格最高接近700美元/吨,上周才刚刚有所下调。欧洲如德国等原来最早实施弃煤政策的国家,不得不重新把煤炭利用提至议事日程,这也是造成国家煤价高涨的因素之一。 

二是,焦炭出口量增价高,平抑了国际焦煤高价格带来的风险。据CCTD监测,2022年1-2月我国焦炭出口94万吨,同比去年增加35.5%,其中1月出口38.7万吨,2月出口54.8万吨。笔者注意观察到,1-2月焦煤进口增涨幅度34%,焦炭出口增长幅度35.5%,两者数值比较接近。且二月份,在春节和冬奥的双重影响下,煤焦市场出现了双弱的行情,其中焦炭两轮下调400元/吨,焦煤也有600-800元/吨的下调,焦化厂利润微薄。而我国一级焦出口(FOB)报价4400元/吨,吨焦出口利润在700元/吨左右,出口焦炭利润丰厚,远高于国内销售利润,激发了贸易商出口焦炭的热情。若国家政策层面保持稳定,预计焦企出口的订单还会有所增加。 

三是,蒙古国焦煤进口潜力依然很大。尽管前两个月蒙古国由于疫情的影响,焦煤出口大幅下降,但从通关情况看,日前甘其毛都口岸已从了原来的100车/日增加到300车/日,四月有望突破400车/日以上,策克口岸也有望在四月份通关。蒙古进口焦煤价格与国内市场关联度较高,且大部分销往唐山和东北地区,而与国际海运焦煤价格关联度较低,这就比其他海运焦煤进口有价格优势。 

后期看,蒙古煤有望继续增量。2019年蒙古国开始修建从塔本陶勒盖矿区(蒙古焦煤最大矿区)到嘎顺苏海图口岸,全长208.5公里的铁路在中国与甘其毛都口岸联通,据悉,该铁路预计7月1日开通,届时塔本陶勒盖煤矿的产量将提高2-3倍,运输动力煤和焦煤可达到3000万吨/年,公路则有望突破5000万吨。 

远期看,蒙古国还有其他在建铁路与中国的口岸连接,为煤炭顺利进入中国不断开辟了新通道。而俄罗斯在西方的制裁下也需要寻找东方的出口,中国和印度将成为该国摆脱能源出口的契机,俄罗斯煤大概率会保持高位或增加进口。另外,印度钢铁部长3月27日曾表示,今年进口俄罗斯焦煤要增加一倍以上。2021年俄罗斯已经是中国第二大焦煤进口国,当年累计从进口炼焦煤1074万吨,同比2020年增长60%。未来国内可能将看到更多的俄罗斯焦煤到港。 

四是,国内疫情仍然严重,运输受限,拖累煤焦市场。往年在3、4月黑色系会迎来一波供需两旺的态势,但国内疫情反复,煤焦等其他原料公路运输受限,铁路运力紧张,国家运输的重点则是放在了菜篮子和保民生的粮食物资,刚刚抬头上扬的煤焦钢行业,被疫情打断了上升节奏,钢焦主产区出现限产甚至熄火停炉,市场再现供需两弱态势。 

特别是钢铁重镇唐山实行全市封控管理,仓储和物流、钢厂生产受到严重影响,产品累库、仓储增加、原料减少,大车司机无法上路,山西部分地区对大车运煤司机劝返,煤矿库存也有所积压。近日,焦煤竞拍流拍增多,部分价格出现了小幅下调,幅度在100-200元/吨,尚未出现大面积普降。后期市场转机和走强,还要关注国内疫情的变化对开工的影响程度,国际焦煤价格则要关注俄乌战争及谈判的进展情况。

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