特斯拉Q1财报:卖一辆车赚十万,2030年产2000万?!

今天凌晨,特斯拉发布了2022第一季度财报。

进入2021,特斯拉财报里面的数字就逐渐疯狂,特别是毛利率,平均每个季度增长近2个百分点,去年Q4甚至超过了30.6%。到了今年Q1,特斯拉的汽车业务毛利率甚至来到了:

32.9%!接近1/3的毛利率,意味着特斯拉每卖一辆车,就能获得10万元以上的毛利(以国内ModelY售价计算)。消费者应该如何看待超高毛利率,我们留给评论区讨论。今天的文章,我们主要来看看特斯拉作为一家企业,上个季度到底干得怎么样。另外,继马斯克在得州工厂大爆料之后,特斯拉2022年更具体的发展规划、产品研发,以及网络扩展,也都在今天的财报电话会议上被提及。事不宜迟,马上开始。

一、最疯狂的赚钱季

32.9%的毛利率,意味着特斯拉这次季度财报几乎是全方位的「离谱」。我们照例先总结了一系列主要数据供大家参考:

              

汽车营收168.61亿美元,同比增长87%;

汽车业务毛利55.39亿美元(355.56亿元),同比增长132%;

总营收187.56亿美元,同比增长81%;

总毛利54.6亿美元(350亿元),同比增长147%;

总毛利率29.1%,同比上升779个基本点;

营业利润率19.2%,同比增长接近2倍;

现金等价物储备175.05亿美元(1123.7亿元);

总交付310048辆,同比增长68%;

全球平均库存周期3天,同比减少63%(8天);

太阳能装机量48MW,同比减少48%;

储能业务装机量846MWh,同比增长90%;

超充站3724个,同比增长38%;

超充桩33657个,同比增长37%;

研发支出8.65亿美元(55.5亿元),同比增长30%

除了毛利率,最「离谱」的数据要数全球平均库存周期。3天,意味着车子从到店到交车,可以在同一周的工作日内完成。

毛利率驱动的54.6亿美元季度总毛利,则超越了宝马2021平均单季的税前利润,甚至超过了福特集团2021半年的息税前利润。

除了卖车和赚钱,TeslaEnergy一季度的增长幅度也很大,储能业务同比接近翻了一番。

简单分析完数据,我们来看下特斯拉自己是怎么总结一季度的:

「扩大生产能力是我们的决策核心。过去两个月里,得州和柏林工厂开始交付ModelY(对第一季度毛利影响微乎其微)。与此同时,我们在自产电池、原材料采购和供应商多元化方面做出了重大努力。」

关于成本与价格的平衡,特斯拉是这样形容的:

「供应链挑战依然存在,我们的团队已经与之作战一年多。除了芯片短缺,新冠的爆发也影响了供应链和工厂运作。此外,近几个月来,一些原材料的价格上涨了数倍。尽管我们持续聚焦于降低制造成本,通货膨胀依然对成本结构造成影响,促使我们调整产品价格。」

刚刚开业的得州工厂成为全世界的焦点,因为那是4680电池+一体式底盘的首发工厂。不过根据官方描述,得州工厂的4680进展还需要等待一段时间的爬坡:

「在CyberRodeo上,我们交付了首批搭载自产4680电池、单体前车身铸件和结构电池包的车型,这是产能增长的重要里程碑。今年晚些时候,我们预计得州工厂将能够同时生产4680结构电池包、2170非结构电池包的ModelY。」

同样地,柏林工厂内也将共存2170和4680产线,但特斯拉表示柏林工厂会先行制造2170电池车型,4680电池还需要等等。

另外,「电池化学成分的多样化」,是特斯拉在此次财报文件中强调的一点。一季度全球售出的特斯拉车型里面,有接近一半用的是磷酸铁锂电池——入门车型用磷酸铁锂,这其实是2020年电池日马斯克就已提到过的战略。

二、新品、扩张、规模

那个男人又来了。

「甩掉包袱」,这是他的开场白。截止至本季度,特斯拉的长期债务(除去汽车及能源产品融资)已经少于1亿美元。「allbutgone全还完了」。

得州工厂开幕式上,马斯克表示明年才会是特斯拉的新品爆发年。于是今天他的爆料,生产日期起码都是2023,有些甚至是2030。

比如曾经说过的2000万辆年销,他认为特斯拉将在本年代末期,也就是接近2030年时实现——相当于丰田2030小目标的6倍。

没那么远的目标,则是2019年ModelY发布会就提到过的Robotaxi。它作为首款没有方向盘的特斯拉车型,目标将会是2024年实现量产,2023年开发布会。

至于Cybertruck,马斯克说「2023年肯定量产」。

另一个暂定2023年的,是机器人Optimus,明年争取打样。马斯克坚信「Optimus会比FSD更重要,接下来几年会逐渐显现出来」。

                

聊起迟迟摘不掉「beta」后缀的FSD,马斯克这次似乎没有那么激进了,他表示大规模部署FSD的过程中,团队已经见过了很多「虚假的曙光」。「现阶段想要修补FSD,就等于是在修补基于真实世界的AI」。

明年是新品年,而今年特斯拉的任务,则在于扩张。

聚焦国内,上海工厂的停摆无疑对特斯拉的2022造成了负面影响。CFOKirkhorn表示上海工厂停工大概让特斯拉比原定计划中「失去了一个月」。

另外,马斯克指出一些在中国采购的零件,也可能因为停工影响全球生产。

但马斯克依然对上海工厂充满信心,「尽管错过了几个星期,我们依然可以在二季度看到上海创纪录的产量,三四季度的数字则会更好」。

至于柏林工厂,他认为产能爬坡不需要担心,因为「我们从上海工厂(的经验中)学到了很多」。

回到美国,特斯拉的问题也许不在于产能,而是直销。

马斯克表示,美国政府并没有在全国范围内支持直销的想法。所以特斯拉必须以一己之力,与各州的反直销法作斗争。

不过好在特斯拉不用担心需求——起码马斯克认为不用担心,「今年特斯拉大概可以生产150万辆汽车」。

他说目前已经有独立的团队确保得州/柏林工厂顺利爬坡,它们的发展速度也会更快,「4680结构电池包实际上简化了车身车间」。但他补充表示,4680真正大规模量产,还需要等到今年三季度末。

工程副总裁DrewBaglino则表示,4680结构电池包真正的优越性,还需要几年时间充分展现——马斯克的表述则是4680的性能,已经赶上了目前最强的传统电池。

尽管目标是50%产能增长,但马斯克认为,这依然不足以满足需求。因为如此,他认为涨价并没有不公平,「需求就在那里」。同时他指出,今天的特斯拉价格,其实包含了交付时的实际物流成本。

聊到价格,马斯克补充说特斯拉的目标,依然是加速电动汽车普及,比如Model3,「但我们很难对抗通胀,供应商也面临巨大压力」。但借助Robotaxi,特斯拉应该能为消费者提供「每英里成本最低的交通工具」。

「Robotaxi的费用应该会低于坐公交、地铁」,马斯克云淡风轻地甩出又一个flag。

随着规模扩大,供应链正逐渐成为特斯拉考虑的重点,或者说越来越重。

「在500、1000、2000万辆等不同的产能规模上,供应链的宏观地位需要更仔细的研究」,马斯克这样说。对于电动汽车,锂矿也许是他心目中达成上述产能规模期间,会遇到的限制因素。

他透露特斯拉一些有关锂材料的消息,将在最近几个月通知大家。此外,特斯拉现在每周回收的电池材料已经超过50吨,「以后只会更多」。而且特斯拉不仅回收旧电池,还回收传统汽车的废料,甚至是轮胎。

「你喜欢挖矿(加密货币)吗?那么锂矿最适合你了」,马斯克这样调侃锂矿的前景。

三、短期赚钱,长期赚大钱

如果一家车企CEO说「我们今年没新品了,明年新品多得是,但我今年实在是要涨价,我赌你们肯定还得买」,那TA恐怕要被口水淹死。

马斯克就这样做了,当然也遭遇了很多质疑,但特斯拉的销量依然站得很稳。或者说每一个季度的财报,都只会让特斯拉站得更稳。

上周参加TED访谈时,马斯克说「我才是这个星球上最懂制造的人」。

也许年产150万辆汽车的特斯拉,还没法让全世界服气。但如果特斯拉真的能在2030年实现年产2000万辆,那他说自己太阳系最懂制造,恐怕都不会有人反对。

与这个「终极flag」对应的,则是他说Robotaxi的费用低于坐公交地铁。

看起来这是个经济flag,但实际上是个规模flag——甚至于年产2000万的相当一部分,或许都要靠Robotaxi实现,如果它真成为了「每英里成本最低的交通工具」。

可惜明天不是2023。

 

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