城市燃气行业新特征与新挑战

2021年在经济快速恢复以及工业高景气度的背景下,中国天然气消费实现高速增长。根据国家有关部门统计数据显示,我国天然气消费量(绝对)达到3563亿m³,增量约391亿m³,增幅12.3%,天然气消费量占一次能源消费总量接近9%。

其中,工业燃料和城市燃气成为主要的天然气增量市场。工业燃料领域增长170亿m³,城市燃气领域增长159亿m³,两者增长占总增量的84%。此外,受到煤电压减等因素的影响,燃气发电需求同比增长,而化工受到资源供应的限制,用气规模有所下降。

              

整体表现良好

2021年,城市燃气领域天然气消费量占全国天然气总消费量的35.9%,较2020年同比增加0.6个PPT(百分点)。城镇气化人口5.11亿人左右,城镇气化率55%,农村气化人口1660万户;气化车辆522万辆,同比增加25万辆;天然气采暖面积38.7亿m²,其中农村16.6亿m²。得益于此,城市燃气行业作为天然气终端供应环节,已经发布业绩的部分主要企业整体表现较好。

1. 港华智慧能源

气量方面,实现天然气销售量约146亿m³,同比增长21%。项目数量方面,新增5个城市燃气项目,城燃项目总计达到176个。用户数量方面,新增95万户,天然气用户达到1509万户,同比增长6.2%。

2. 华润燃气

气量方面,实现天然气销售量约340亿m³,同比增长17.4%。项目数量方面,新增9个城市燃气项目,项目总数达到266个,同比增长3.4%,潜在销气量 可达67亿m³;新签约38个综合能源项目,带动气量销售1.2亿立方米。用户数量方面,新增403万户,天然气用户达到4587万户,同比增长8.7%。

3. 新奥能源

气量方面,实现天然气销售量331亿m³,同比增长15.1%。项目数量方面,新增51个城市燃气、区域管线项目及泛能项目,项目总数达到405个(城市燃气项目252个、泛能项目150个、区域管线项目3个),同比增长14.4%。用户数量方面,新增262万户,天然气用户达到2601万户,同比增长11.2%。

4. 昆仑能源

气量方面,实现天然气销售量420亿m³,同比增长11%。项目数量方面,完成了对新疆鑫泰公司10个城燃项目的股权整体收购;年内新增控股项目39个、参股项目7个。用户数量方面,新增216万户,天然气用户达到1384万户,同比增长18.5%。

呈现新的特征

1. 天然气销量持续增长

从天然气销量看,四家企业的天然气销量位于145-420亿m³之间。最高的为昆仑能源,全年销气量达420亿m³。其中,华润燃气、港华智慧能源、新奥能源、昆仑能源的天然气消费量增速分别为17%、15%、12%和11%,平均增长幅度为14%,超过全国天然气消费量增幅约2个PPT。四家企业的工商业用气量占比最高,平均占比达到71.5%,且气量增幅超过22%。居民和采暖用气量平均占比20%,增幅约6%。其他用气(车用、分布式能源)用气量占比3%,降幅约13.5%。批发(贸易)气量占比5%,增幅持平。

2. 天然气资源来源更加多样化

无论从我国的天然气整体供应格局,还是从单个具体用户来说,气源多元化是理想选择。四家企业在上游资源供应、采购方面的策略主要是在稳固三大油供应基本量的前提下,持续获取非常规天然气和LNG长协等优势资源,同时辅以现货LNG资源在高峰期进行补充,资源灵活性逐渐提升。

一是四家企业依靠三大油提供的管道气量占比均达到80%左右,其中,昆仑能源则接近100%,港华智慧能源接近95%,华润燃气达到86%,新奥能源也达到79%。

二是在非三大油供应方面,各企业的资源统筹优化各具特色。

新奥能源2021年采购气量中,进口LNG长协约占9%,LNG现货和其他气源约占12%。在LNG资源方面,全年LNG长约进口共158万吨,且利用套保锁定采购价格。利用包销、代加工等方式锁定国内液厂资源100万m³/日。在非常规资源方面,引入山陕、川渝等非常规资源200万m³/日。在储气库方面,自身拥有储气能力1.09亿m³。

华润燃气2021年采购气量中,进口LNG和其他气源占比达到14%。特别是在江苏南通如东洋口港与合作方签约共同投建LNG接收站,项目地处长三角核心地带,位于江苏南通如东县洋口港阳光岛,背靠大通州湾,未来可覆盖江苏、浙江、安徽、河南和山东五省市场,500公里半径内可以覆盖华润燃气旗下80余家成员企业。

港华智慧能源则通过不断拓展渠道,采购价格较低的国际LNG气源,包括联同母公司中华煤气签订LNG进口长约,于四川省威远县建设页岩气液化项目,以及在河北省唐山市投资LNG接收站储罐等,持续巩固企业自主气源并为后期的天然气交易作足准备。

               

3. 企业经营业绩持续走强

从营收和净利润方面看,四家企业营收差异较大,最高与最低之间的范围跨度超过800亿元。如果看净利润率,除昆仑能源外,其余基本处于8-10%之间,差异不大。

华润燃气营收同比增速为40%,净利润同比增速24%,业绩保持高速增长的核心主要是实施“高举高打”项目拓展策略,继续大力推动城燃项目并购,以及深入挖掘市场潜力,持续提升运营效率所致。

新奥能源营收同比增速30%,净利润同比增速23.5%,主要得益于城市燃气、天然气批发、综合能源三大业务的稳健增长。

港华智慧能源在营收同比上涨36%的情形下,净利润却同比下降约16%。主要原因是当期要报废内地煤化工部分生产设备及电讯网络设施,以及停运部分加气站项目,导致一次性拨备减值约12亿元。

昆仑能源受益于向国家管网集团出售其持有的北京管道公司60%股权和大连LNG公司75%股权,一次性获得约385亿元。

从价差方面看,由于2021年上游提价、LNG市场价格受供需影响大幅提升和顺价传导时间延后等因素的影响,气源成本有所抬升,毛差空间缩减。

除昆仑能源以外的三家企业的全年销气毛差约为0.5元m³,降幅在0.1元m³左右。其中,华润燃气全年销气毛差0.52元m³,同比降低12%;港华智慧能源全年销气毛差0.51元m³,同比降低11%;新奥能源全年销气毛差0.51元m³,同比降低15%。

4. 综合能源业务保持快速增长

面对新能源的竞争压力,城市燃气企业逐步由过去单一的燃气公司向智慧型综合燃气公司转变。我们看到,四家企业均布局综合能源业务,并成为增长潜力最大的板块。由于各家企业综合能源业务的布局时间起点不同、业务重点有所差异,发展程度不一。

新奥能源以泛能网业务为主,利用多种能源供应及用户侧服务等方式,通过能量的全价值开发,提供用供一体的低碳/零碳能源解决方案。综合能源销售量达191亿千瓦时,同比增长58%,综合能源业务收入同比增长55%。

华润燃气培育示范综合能源项目,探索可复制商业模式, 并尝试推广分布式能源、分布式光伏和分布式供热模式,满足用户多样化用能需求,全年能源销量折合天然气1.2亿m³,同比增长77.6%。

港华智慧能源聚焦光伏业务、零碳智慧园区,已在全国21个省份布局近110个可再生能源项目,已洽商发展32个零碳智慧园区。同时,引入中华煤气在香港输氢经验,参与氢能先行地区重点项目。

昆仑能源逐步进入分布式能源领域,正在有序推进四川成都、山东费县等分布式能源项目。

5. 增值业务发展质量稳步提升

目前,大部分城市燃气企业的增值业务基本涵盖燃气具、保险及延伸增值等领域。以上四家公司均围绕为用户打造高品质、更安全的服务,开发了丰富的综合服务产品组合,并着力打造产品的安全保障能力,搭建更为便捷的服务体系,呈现出通过与城市燃气项目共享运营人员和经营资产,轻资产开展业务运营的特征。

新奥能源以优质服务为基础,围绕客户用气安全、便捷服务、品质生活、清洁取暖等需求,基于业务场景匹配产品和服务,推出安防、低碳、数智产品,提供个性化、高性价比、一站式整体解决方案。全年增值业务收入为23.4亿元,同比增长39%。

华润燃气打造厨电智能终端,通过物联网平台联动燃气表、报警器等设备,实现远程自动预警和控制,为用户提供安全+品质厨房一站式解决方案。搭建线上销售平台,持续开展线上营销活动,全年实现燃气具销量61万台,同比增长52 %,综合服务业务营收18亿元,同比增长68%。

港华智慧能源实现“紫荆”炉具90万台销售量,并计划2025年实现建成500家“时刻+”社区健康生活体验馆的目标。

昆仑能源则围绕资源利用、技术服务、燃气延伸、金融保险等六大门类形成五大自主品牌,“昆仑慧享+”线下线上一体化服务平台已投入运营,初步构建了“互联网+能源+生活”的多业态生态圈。

6. 低碳业务开始启动

在“双碳”背景之下,主要城市燃气企业均开始启动低碳业务。

新奥能源积极发展智慧低碳园区,投运低碳园区52个,收入达19.6亿元,同比增长116%;新签约园区261个,用能规模达到1145亿千瓦时;打造低碳工厂,投运低碳工厂443个,收入达36.9亿元,同比增长53%;采用数智平台和低碳解决方案,助力客户节能减碳、降低用能成本。全年投运低碳建筑38个,收入达21.5亿元,同比增长25%;打造低碳交通智慧平台,已投运充电站17座,在建站点20余座,已投运换电站3座,在建站点5座。

华润燃气积极拓展清洁交通能源市场,新投运充电站25座,累计投运充电站132座,全年售电较同期增长29.4%至2.2亿度;新投运加氢站4座,累计批准建设及投运加氢站15座。此外,还试点地方性碳交易服务,全年成功认定2.2 万吨碳资产,推动用户资源优势转化为利润空间。

7. 推进智能管网建设并夯实本质安全

截至2021年,我国城镇燃气管网总长度已达105万公里,其中运营时间超过20年的城镇老旧管网超过7万公里,燃气管网风险逐步增大。特别是2021年以来全国燃气事故多发频发,安全形势严峻复杂。我们看到,主要城市燃气企业借助物联、AI技术,积极构建智慧管网,消除安全隐患,提升本质安全水平。

港华智慧能源定期开展风险评估并主动更换危旧管道,提高自有管材厂的产品质量要求,严格施工管理,积极搭建“智慧管网”运维一体化平台。新奥能源积极开展老旧管网治理、户内隐患治理、工程安全治理和厂站安全治理,并借助物联、AI技术,全面构建“以智能运营中心为脑,多业务场景为端”的安全数智化管理体系,实现全场景安全“看得见、知重点、有人管”。

需求收缩、疫情影响、局部复苏、逆周期调节等并存,宏观经济发展不确定性加剧,数据智能加速与产业融合将带来挑战。而“双碳”实施落地,强调安全稳妥,以能源安全和经济发展为前提,先立后破;能源体制改革深化,气改从上游、中游向下游延伸以及安全成为政府高度关注的重要方面又将给行业发展带来机遇。

发展建议

一是加强上游资源通道建设。要深化三大油战略合作,稳固扩大三大油资源,灵活获取进口LNG和国内非常规等资源。搭建国际LNG贸易平台,采用多种商务模式、多种资源通路、长短期协议和现货贸易相结合的方式,提升LNG来源的多样性,规避现货价格大幅波动的风险。

二是做大做强燃气分销业务。积极参与各类天然气交易中心建设,对接国家管网公司,探索向第三方提供LNG接收站窗口期交易、仓储、管输等服务,最大化提高基础设施利用效率;要创新模式,做优城燃项目并购;积极开展“双高”客户高碳能源替代,做大规模。

三是把握我国“碳达峰碳中和”承诺的发展契机,结合企业主业优势,布局“碳中和LNG”、碳信用交易、碳中和转型服务等新型业务模式。

首先,城市燃气企业可凭借良好的LNG接收站基础及丰富的 LNG贸易经验,承担碳中和LNG上游供应商角色,将碳信用与原有LNG产品创新融合,为下游用户提供净零碳的LNG 能源供应,帮助其减少碳足迹。

其次,城市燃气企业应逐步构建具有公信力的碳排放核算机制,借助碳排放交易所平台与碳市场发展优势,培养碳信用额自主开发与市场化交易能力,以最经济、高效的方式,获取与碳排放等额的碳信用额度,实现LNG全产业链“碳中和”。

最后,城市燃气企业还可以主动引导高耗能企业、注重环保价值的高科技企业及其供应商等用能客户的“碳中和”需求,提升其对净零碳能源的价值认知,充分挖掘“碳中和转型服务”业务机会,向此类企业提供整体“碳中和”解决方案,如气代煤、可再生能源、氢能、储能、节能减排、碳信用额度交易等综合解决方案,帮助客户实现“碳中和转型”。

四是持续提升管网安全、输配能力,以数智化提效降本。围绕业务场景过程可见、关键作业重点识别、作业现场持续改进,打造以智能运营中心为核心的生产运营模式,实现安全高效输配。

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