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超超临界发电概念爆发!节能减排有望加速,火电业绩端修复在即,关注火绿组合新潜力

6月7日,三大指数全天震荡,板块方面,中药、新冠治疗、CRO概念等医药类板块集体走强,港口航运、油气等板块也涨幅居前。其中,超超临界发电概念今天迎来大爆发,板块内个股均大面积拉升,截止收盘,争光股份20cm涨停,华西能源、天沃科技、常宝股份、科远智慧、赣能股份涨停。

注:超超临界发电概念股(截止6月7日收盘)
           

超超临界发电概念活跃,火电节能减排有望加速

消息面,据近日报道,在中共中央宣传部6日举行的“中国这十年”系列主题新闻发布会上,科技部部长王志刚介绍了“实施创新驱动发展战略 建设科技强国”的有关情况。在发布会上,王志刚数次提到“超超临界高效发电技术”。据悉,经过连续15年的布局研发,该技术已处于全球先进水平,正在向全国推广,多家上市公司的示范项目已经启动。王志刚表示,目前,超超临界高效发电技术和示范工程已经在全国推广,占煤电总装机容量的26%。

所谓超超临界高效发电技术,即是指火电节能减排主要技术之一,或成为今后装机主力。中金公司研报显示,超(超)临界机组依靠更高压力及温度设定,支持更低的能耗及二氧化碳排放,达到节煤降耗,清洁环保的目标。热效率方面,超临界、超超临界较亚临界机组效率高约3%/7%,而单位煤耗、二氧化碳排放可减少6%/15%及7%/10%。目前我国超(超)临界机组规划安装主要位于新疆、山西、内蒙古等煤炭资源丰富地区,未来或成为环保要求更高的沿海省份的发展转型重点。

此前,国家发展改革委、国家能源局印发《全国煤电机组改造升级实施方案》,提出全面梳理煤电机组供电煤耗水平,结合不同煤耗水平煤电机组实际情况,探索多种技术改造方式,分类提出改造实施方案。文件中指出,按特定要求新建的煤电机组,除特定需求外,原则上采用超超临界、且供电煤耗低于270克标准煤/千瓦时的机组。随着政策面不断推进,超超临界高效发电领域也快速发展,目前,已有多家上市公司主要产品和业务涉及。

注:布局超超临界高效发电的上市公司一览(据2021年年报数据)
         

火电业绩有望迎来修复,构建调峰获得潜力增长

对煤电机组使用超超临界高效发电技术,一方面实现了节能减排工作,另一方面也优化了煤电机组运行管理,提升煤电企业管理水平,也提高了机组的生产效率和经济效益。光大证券指出,在构建以新能源为主体的新型电力系统的过程中,对火电灵活性改造提出了更高的要求;在“双碳”目标下,对火电的节煤降耗提出了更高的要求。火电灵活性改造与节能改造的加速,将在“十四五”期间为相关企业创造额外的营收和利润增量。

从业绩端来看,由于此前煤炭价格持续高位,燃煤成本大幅上涨,火电企业2021年大面积亏损,而随着煤价监管趋严、燃煤电价有序放开,火电板块一季度业绩明显改善。东方证券指出,煤价、电价新常态下火电资产有望迎来底部反转火电基本面已处至暗时刻,煤价、电价新常态下有望释放较大业绩弹性。“市场煤”和“计划电”的长期错位在政策引导下预计将逐步修正,届时火电周期性弱化、回归公用事业属性,有望以稳定的ROE回报,创造充裕的现金流,并支撑转型发展的资本开支或可观的分红规模。

此外,随着新能源电力的快速发展,火电有望成为其调峰关键,获得在构建新型电力系统中不可或缺的地位。东方证券指出,中长期来看,在未来以新能源为主体的新型电力系统中,火电将由电量型电源逐渐过渡为灵活性调峰电源,并有望迎来全新的成本回收机制。其生命周期的最后一轮现金流将助力火电企业的“二次创业”,昔日的火电龙头可能最有潜力成为未来的新能源巨擘。

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